Companiile au ales continentul american pentru a-și vinde activele nestrategice: există acelea care pot genera cele mai multe câștiguri de capital

Știri conexe

Gradul de îndatorare al companiilor spaniole a devenit un bulgăre de zăpadă care a ajuns să elimine multe dintre filialele sale. Un nivel al datoriei care, potrivit lui Jesús Sánchez Quiñones, directorul general al Renta 4, a fost principala cauză a numărului mare de dezinvestiri care au avut loc în ultimii ani. O nevoie care a fost adăugată, spune Rafael Roldán, partener în zona de tranzacții a Ernst & Young, lipsa accesului la credit.

favorabilă

Această tendință spre dezinvestire s-a produs, mai presus de toate, pe continentul american. Potrivit unui raport al lui Ernst & Young, s-au realizat până în total 125 de vânzări în America din ianuarie 2010. Și, potrivit unui studiu al consultanței Transactional Track Record, America Latină a fost regiunea în care s-au realizat cele mai multe vânzări în 2012 cu un total de 33 de operațiuni. Activele alese pentru curățarea conturilor au fost filialele de pe cealaltă parte a Atlanticului, în special în America Latină, deoarece sunt cele mai atractive pentru investitori, explică Sánchez Quiñones. Juan Carlos Martínez Lázaro, de la Instituto de Empresa (IE) este de acord cu acest diagnostic: «Afacerile din Ibero-America s-au apreciat. Acest lucru vă oferă posibilitatea de a le vinde la prețuri foarte atractive ».

Aceasta implică vânzarea a ceea ce companiile califică drept active nestrategice. „Cei care nu afectează„ nucleul ”afacerii, dar pentru care se obțin câștiguri de capital bune”, spune Martínez Lázaro. Sectoarele care au condus această tendință sunt energia, cu 34 de cesiuni; finanțatorul, cu 24; iar cea a infrastructurii, cu 19. „Deși în cazul companiilor energetice, au existat multe exproprieri”, explică Martínez Lázaro. Iar companiile din regiune, mai confortabile pe o piață care prezintă cifre de creștere, au profitat de aceasta. Mai ales în trei țări: Chile (25 de cesiuni), Brazilia (24) și Statele Unite (22). Dar tranzacțiile comerciale au avut loc și în Mexic, Argentina, Peru sau Columbia.

Un exemplu este Iberdrola, care și-a cedat pachetul de 13,25% din Gas Natural México pentru o sumă de 82 de milioane de dolari în septembrie 2012. De asemenea, a vândut filialele sale nord-americane Energetix și NYSEG Solutions pentru 110,2 milioane de dolari către compania americană Direct Energy; și holdingul Energy Network către Energenic.

Un sector important al dezinvestirilor au fost concesiunile de infrastructură. Ca și în cazul Acciona, care în aprilie 2011 și-a vândut pachetul de 50% din două concesii pe care le acordase în Chile: autostrada Américo Vespucio Sur și rețeaua de autostrăzi Litoral Central. Grupul italian Atlantia a plătit pentru ei o sumă de 548 milioane de euro. „OHL și ACS au făcut, de asemenea, dezinvestiri importante în Brazilia sau Chile”, adaugă Martínez Lázaro.

Repsol, unul dintre cele mai active

Una dintre companiile care s-a remarcat cel mai mult în această tendință în ultimii ani a fost Repsol. Compania a suferit nu numai exproprierea YPF Argentina de către guvernul Cristina Fernández de Kirchner; a realizat, de asemenea, vânzări semnificative. În 2010, compania petrolieră a transferat 40% din filiala sa din Brazilia către compania Sinopec cu câștiguri de capital de 2.860 milioane și a scăpat de 100% din Repsol Gas Brasil pentru 20 de milioane, care au trecut în mâinile Ultragaz. De asemenea, a închis vânzarea de active nestategice în Chile și Ecuador, ambele în ultimul trimestru al anului 2012. Cele două operațiuni au atins o valoare de 551 milioane de euro, ceea ce reprezintă mai mult de 20% din totalul dezinvestirilor planificate. Cu ei, au redus datoria netă cu 361 milioane de euro.

Un alt sector foarte activ în vânzări a fost cel financiar. Cererile de recapitalizare l-au obligat. «În acest sector, premisa este clară. Au nevoie de solvabilitate și dezinvestesc acolo ”, spune Martínez Lázaro. Atât Banco Santander, cât și BBVA au efectuat nouă dezinvestiri între ianuarie 2010 și ianuarie 2013. Una dintre operațiunile principale din 2011 a fost vânzarea de către Banco Santander a 35% din filiala sa nord-americană Santander Consumer SUA. De asemenea, entitatea a scăpat de filiala sa din Columbia. BBVA a ales să își vândă participația la AFP Horizonte din Columbia și două filiale în Puerto Rico.

Continentul american continuă să fie o regiune strategică pentru companiile spaniole: acestea au investit peste 90.000 de milioane acolo, potrivit Analistas Financieros Internacionales (AFI). Va continua să fie așa. Martínez Lázaro confirmă că chiar și IMM-urile aterizează. Dar a fost și regiunea aleasă pentru a slăbi.

Subiecte

Cele mai citite pe ABC
Acesta este calendarul de lucru 2020 pentru fiecare comunitate

Verificați în interactiv sărbătorile anului viitor în fiecare comunitate autonomă