HNA Group, pe lângă achiziționarea de hoteluri, controlează Hainan Airlines, a patra cea mai mare companie aeriană de pe piața internă a Chinei.

occident

Foto: China Daily/Reuters

De De Julie Steinberg și Kane Wu

În timp ce Occidentul a intrat într-o recesiune în 2008, magnatul chinez Chen Feng a decis că este timpul să-și desfacă aripile.

HNA Group, conglomeratul său, avea deja o colecție de active pe piața internă, cu lanțuri hoteliere, supermarketuri, firme de transport maritim și Hainan Airlines, cea mai mare companie aeriană privată din țară. Următorul pas, a spus Chen unei reviste locale de afaceri, a fost în străinătate, unde criza financiară a făcut ca activele să fie mai ieftine.

În timp ce Occidentul a intrat într-o recesiune în 2008, mogulul chinez Chen Feng a decis că este timpul să-și desfacă aripile.

HNA Group, conglomeratul său, avea deja o colecție de active pe piața internă, cu lanțuri hoteliere, supermarketuri, firme de transport maritim și Hainan Airlines, cea mai mare companie aeriană privată din țară. Următorul pas, a spus Chen unei reviste locale de afaceri, a fost în străinătate, unde criza financiară a făcut ca activele să fie mai ieftine.

"Xinjiang, Mongolia Interioară, sunt toate ale noastre, avem rute de zbor în care nici măcar iepurii nu se prăpădesc", a declarat omul de afaceri, potrivit revistei, despre prezența națională extinsă a HNA. "Jumătate din spațiul aerian al Chinei este în mâinile noastre".

Grupul HNA, al cărui Chen este cofondator și al cărui președinte îl conduce, a devenit de atunci unul dintre cei mai avizi cumpărători de active internaționale. Luni, a anunțat achiziționarea a 25% din Hilton Worldwide Holdings Inc. de la Blackstone Group LP pentru 6,5 miliarde USD.

Acordul încearcă să valorifice valul turiștilor chinezi care călătoresc în afara țării și susține un val de oferte de cumpărare de cel puțin 20 miliarde dolari anul acesta de la HNA, care a înregistrat venituri de 29,6 miliarde dolari în 2015. Acordurile includ un pact pentru brațul de leasing al aeronavelor CIT Group Inc. pentru 4 miliarde de dolari, o propunere în februarie pentru 6 miliarde de dolari de la una dintre filialele sale de către Ingram Micro Inc., o companie de logistică informatică din SUA și un acord în aprilie pentru a cumpăra părintele companie din lanțurile hoteliere Radisson și Country Inns & Suites pentru o sumă nedivulgată.

Chen face parte dintr-o nouă generație de negociatori energici chinezi. Nu numai că cumpără active străine cu cel mai rapid ritm din istorie (achizițiile străine anunțate de companiile chineze au atins un record de 199 de miliarde de dolari până acum anul acesta), dar fac și oferte mai mari în industrii din ce în ce mai proeminente precum filmul, companiile aeriene și hotelurile.

„Voi cumpăra 1.000 de avioane” și voi crește atât de mult încât HNA va avea o influență mai mare în discuțiile de stabilire a prețurilor cu Boeing și Airbus, a proclamat Chen în februarie unei audiențe de la Universitatea Harvard. „De mai bine de 100 de ani, când au avut chinezii puterea de a decide ceva? Acum, în sfârșit, am ocazia să decid ".

Mulți dintre cumpărătorii de afaceri au construit imperii de afaceri de miliarde de dolari în China, dar sunt puțin cunoscute în afara țării. China Oceanwide Holdings Group Co., care tocmai a ajuns la un acord pentru a cumpăra 2,7 miliarde USD Genworth Financial Inc., un asigurător de îngrijire pe termen lung din SUA, menține o participație semnificativă în compania-mamă a producătorului de computere Lenovo Group Ltd., a angajat un numărul de negociatori cu experiență și educație occidentală și a adunat bani în sectorul imobiliar american.

Chen Feng de la HNA Group în fruntea unei noi generații.

Foto: Chris Ratcliffe/Bloomberg News

Grupul Dalian Wanda, fondat de Wang Jianlin, fost soldat al Armatei Populare de Eliberare, a cheltuit peste 13 miliarde de dolari SUA, inclusiv datorii, pentru diverse achiziții, de la agenții de management sportiv la studioul de film Legendary Entertainment.

Nu este încă clar dacă ultimul val de tranzacții va merge mai bine decât seria de investiții a Chinei în petrol și resurse naturale din ultimul deceniu. Bancherii și analiștii spun că companiile chineze au întârziat la creșterea globală a mărfurilor și deseori au ajuns să plătească prea mult pentru surplusul de active.

Nivelurile ridicate de datorii pe care cumpărătorii chinezi le acumulează sunt, de asemenea, un motiv de îngrijorare. În ultimii doi ani, China National Chemical Corp. - cunoscută sub numele de ChemChina - a împrumutat mai mult de 43 de miliarde de dolari în împrumuturi bancare pentru a finanța un val de achiziții globale, inclusiv achiziția Syngenta AG, producătorul elvețian de pesticide, pentru 35.000 de dolari. milioane. Acest lucru a determinat agențiile de rating de credit să dezbată dacă efectul de levier extrem a fost un semn al sprijinului guvernamental sau al împrumuturilor iresponsabile.

Cu toate acestea, multe companii caută piețe externe, deoarece cererea din China încetinește. Alții vor tehnologii occidentale care îi pot ajuta să actualizeze operațiunile interne. Un alt avantaj este asigurarea veniturilor în valută în anticiparea unei deprecieri suplimentare a yuanului.

Guvernul chinez a susținut în mare măsură accentul pus pe activele străine, în unele cazuri oferind finanțare printr-un fond de fonduri de stat și emițând noi reglementări care accelerează procesul de aprobare a investițiilor de peste mări. Anul trecut, Silk Road Fund din țară, care gestionează 40 de miliarde de dolari, a fost co-investitor în achiziția ChemChina a producătorului italian de anvelope Pirelli & C. SpA.

Băncile chineze deschid, de asemenea, robinetul. Împrumutătorii, majoritatea deținute de stat, reprezintă 68% din cele 30,24 miliarde de dolari împrumuturi sindicate care au finanțat achizițiile chinezești interne și străine în acest an, potrivit Dealogic.

Chen de la HNA, acum în vârstă de 63 de ani, a studiat la o școală germană de gestionare a aviației, apoi a devenit consilier de aviație civilă al guvernatorului insulei sudice Hainan înainte de a fi angajat să preia compania aeriană pentru regiune. În 1993, conform unui cont de presă local, Chen a strâns 250 de milioane de yuani (37 de milioane de dolari SUA la cursul de schimb actual), a cumpărat două aeronave Boeing 737 și a lansat Hainan Airlines, acum al patrulea operator de linii aeriene din China și cea mai mare companie aeriană. Compania de bază a grupului. Apoi Chen a primit o investiție de 25 de milioane de dolari de la George Soros.

Chen este un erudit budist și devotat al culturii tradiționale chineze, care speră că gigantul asiatic va fi mai respectat în sfera globală.

Executivul vizitează fiecare companie pe care HNA o dobândește și vorbește despre normele și culturile companiei, conform unui studiu de caz Harvard Business School din 2015. Angajații companiilor nou achiziționate primesc instrucțiuni cu privire la HNA „Zece Porunci”, potrivit studiului de la Harvard. Lista este pe site-ul companiei și include determinare, compasiune și obiceiuri sănătoase.

HNA se așteaptă să aibă 300.000 de angajați până la sfârșitul anului, repartizați uniform între Statele Unite, Europa și China.

Una dintre cele mai mari încercări HNA de achiziție în străinătate a fost Ingram Micro pentru 6 miliarde de dolari, anunțată în februarie, dar încă în așteptare. HNA a decis să facă oferta printr-o filială de transport maritim puțin cunoscută numită Tianjin Tianhai Investment Co., în care grupul deține indirect 30%. HNA a promis că va sprijini operațiunea, potrivit companiei americane.

Ingram Micro a insistat ca amenda în cazul în care tranzacția eșuează să fie depusă la o sucursală a unei bănci americane, o cerință care a devenit obișnuită pentru companiile americane care vând firmelor chineze.

La o săptămână după ce a fost anunțată afacerea, Chen mulțumit a spus publicului Universității Harvard: „Vedeți? Astăzi orice miracol este posibil ".

Achiziția Avolon Holdings Ltd., de 2,6 miliarde de dolari, o companie de leasing de aeronave cu sediul în Dublin, a catapultat HNA în top 10 din industrie la nivel global. Achiziționarea de către Avolon a activității de leasing de avioane de la CIT o va situa acum în primele trei.

- Liz Hoffman a contribuit la acest articol.