Războiul petrolier

Războiul petrolier saudit-rus destabilizează prețurile, slăbește industria SUA și îl obligă pe Trump să negocieze

Mohamed bin Salman și Vladimir Putin, într-o întâlnire

Arabia Saudită

Statele Unite suferă un atac acolo unde suferă cel mai mult, în centrul economiei sale. Industria sa petrolieră, care i-a permis în ultimul deceniu să se consolideze ca lider în producția mondială de petrol și să depășească criza anterioară din 2008, este încolțită.

Acest dușman are două fețe: cea a Arabiei Saudite și cea a Rusiei. Ambele țări au lansat aparent un război fratricid pentru a cuceri și apăra fiecare cota lor de piață, extragând din ce în ce mai mult petrol într-un moment în care cererea este în declin din cauza pandemiei. Consecința este că prețurile pe baril au scăzut la minime de 18 ani.

Pentru Agenția Internațională pentru Energie, industria se confruntă cu un șoc „fără precedent în istorie, cu o ferocitate nemaivăzută până acum”. Venitul net al producătorilor ar putea scădea anul viitor cu 75%, de la 287.000 milioane la 70.000.

Iar industria petrolieră americană este în genunchi. Săptămâna aceasta, Whiting Petroleum a depus falimentul, întrucât prețurile prăbușite lasă minerii de șist ( sist ) încărcat de datorii.

Firma de consultanță Rystad a calculat asta fracking forarea pietrei ) trebuie să plătească datorii de 133 miliarde dolari cu dobânzi în următorii șase ani. Această tehnică necesită prețuri cuprinse între 45 și 55 de dolari pe baril, dar până acum câteva zile eram mai puțin de jumătate, iar recentele oscilații ascendente nu garantează o stabilitate suficientă.

În aceste condiții, doar patru platforme de foraj sist, ExxonMobil, Chevron, Occidental și Crownquest au capacitatea de a fora noi sonde și de a obține profit la prețuri de 31 de dolari pe baril. Ceilalți o au. brut. Rystad prezice că în al doilea și al treilea trimestru al acestui an numărul acestor puțuri active din SUA ar putea scădea între 60% și 65%. Chiar dacă prețul barilului ar rămâne la 30 de dolari, ar putea exista până la 200 de falimente între acum și 2021. Dacă ar scădea din nou la 20 de dolari, această cifră s-ar dubla. Un milion de locuri de muncă riscă să dispară.

Președintele Donald Trump a fost forțat zilele acestea să ia legătura cu omologii saudiți și ruși pentru a ajunge la un acord disperat. Posibilitatea unui pact cu o reducere macroeconomică de 10 milioane de barili pe zi crește puternic și este ceea ce susține prețurile. Mai mulți observatori consideră că ajungerea la un consens este inevitabilă, deoarece atât Moscova, cât și Riadul au nevoie de venituri. Dar clima este ostilă. Toate războaiele au motivele lor.

La începutul lunii martie, Harold Hamm, manager la Continental, una dintre cele mai mari platforme de foraj din SUA, a acuzat Arabia Saudită că „a aruncat” brut pe piață cu scopul de a dăuna producătorilor de șisturi. În opinia sa, acțiunea saudită nu ar fi doar deliberată, ci „ilegală” și supusă denunțului. "Riyadh încearcă să împingă anumiți producători, indiferent dacă sunt sau nu membri ai OPEC, în faliment și, eventual, să profite de o concurență mai redusă în următoarele luni", a recunoscut Andre Lebow de la Commodities Research Group. Arabia Saudită are un cost de extracție foarte scăzut și, în ciuda uzurii sale din bilanț, are o anumită capacitate de rezistență.

Puțurile de „fracking” pot scădea cu 60% din cauza lipsei de profitabilitate și a ponderii datoriilor

În ceea ce privește Rusia, are suficiente motivații pentru a scădea prețurile și astfel răzbuna de americani. Sancțiunile impuse de SUA companiilor energetice rusești, inclusiv cele care au vizat divizia comercială a gigantului petrolier de stat Rosneft luna trecută și încercările de a opri conducta Nord Stream 2 către Germania, au înfuriat Kremlinul. "Strategia Rusiei pare să vizeze nu numai companiile americane de șist petrolier, ci politica de sancțiuni coercitive care au fost puse în aplicare în era abundentei energiei SUA", a admis Helima Croft, directorul materiilor prime la RBC.

"Nu există nicio îndoială că a fost o mare umilință pentru ruși faptul că construcția conductei Nord Stream 2 a fost oprită chiar înainte de finalizare", a declarat Daniel Yergin, vicepreședinte IHS Markit. „Statele Unite s-au opus conductei, deoarece ar crește dominația Rusiei pe piața energetică europeană. Oficialii administrației Trump s-au lăudat în repetate rânduri cu capacitatea Statelor Unite de a-și pedepsi adversarii din politica externă prin reducerea drastică a exporturilor de petrol ”, a adăugat el. Dar vremurile s-au schimbat.

Rusia și-a ajustat bugetul pentru a face față unui baril de 20 de dolari anul acesta, semn că nu se grăbește să ajungă la o înțelegere și are deja împrumuturi de 15 miliarde de dolari, precum și rezerve de schimb valutar acumulate. Companiile americane, pe de altă parte, nu pot rezista.

Rusia și Arabia Saudită sunt rivali în mod oficial pe piața petrolului, dar în același timp complici, deoarece profită de slăbiciunea Statelor Unite, consecință pe care amândoi o aveau în vedere la schimbarea regulilor jocului. "Întrebarea este dacă Rusia și Arabia Saudită își unesc forțele pentru a deteriora șistul american sau se luptă între ele", a declarat Francisco Blanch de la Bank of America.

De fapt, cei doi pretinși rivali au, de asemenea, mult mai multe interese comune decât s-ar putea crede. „Adevăratul fapt politic este că Statele Unite sunt mult mai puțin implicate în Orientul Mijlociu decât înainte și că Rusia și-a aprofundat prezența în regiune destul de dramatic în ultimii ani, atât politic, cât și economic. Rusia are astăzi mai multă greutate decât înainte. Influența sa se simte mai mult decât în ​​trecut ”, a subliniat Blanch. De exemplu, Fondul de investiții directe din Rusia are un acord pentru furnizarea de echipamente de pompare companiei de stat saudite Aramco.

La fel, în acest triunghi Washington-Riad-Moscova există un al patrulea actor care observă scena, mulțumit: China. Beijingul a devenit anul acesta cel mai mare consumator de petrol din lume și înainte de criza Covid-19, importurile sale au crescut cu o rată de 20% pe an. Și este evident că cei mai mari producători caută să fie clienții lor.

Datorită brațului de fracturare hidraulică , Statele Unite au început să exporte în China, când până în 2016 nu au vândut nici o picătură de petrol. Stresând piața, atât Moscova, cât și Riadul au șansa de a elimina un rival incomod precum Statele Unite, deoarece ambele fac afaceri cu Beijingul.

Rosneft, gigantul petrolier al statului rus, a încheiat deja acorduri cu CNPC din China pentru a crește livrările zilnice de petrol la un total de 600 de miliarde de barili pe zi în următorii 25 de ani și a primit mai mult de 60 de miliarde de plăți în avans de la CNPC. La rândul său, Aramco, care negociază cu rafinaria de stat Petrochina, ajunge acum la acorduri în sectorul privat, cu conglomeratul Norinco.

Oamenii de afaceri americani îi acuză pe saudiți că vor să-i falimenteze

Deci, este în interesul Rusiei și Arabiei Saudite să țină Statele Unite în afara jocului. Chiar dacă este pentru o vreme. Există ceva care unește doi rivali mai mult decât un inamic comun?