IBEX 35

Acțiunile europene au lăsat în urmă pierderile după ce SUA au anunțat că întârzie o parte din tarifele sale asupra Chinei până la 15 decembrie. După aceea, Wall Street a venit cu avansuri de 2% și a infectat piețele din această parte a Atlanticului cu optimism. Ibex 35 închide sesiunea cu o creștere de 0,22% la 8.695,1 puncte, după ce a marcat un minim de 8.610 puncte și un maxim 8.782 de puncte. Creșterile pieței bursiere spaniole sunt cele mai moderate dintre piețele europene. Volumul afacerilor de astăzi se ridică la 1.026 milioane de euro.

încearcă

Piețele europene respiră ușurate când văd cum SUA slăbesc ușor frânghia cu China. A fost balsamul pentru a evita o nouă zi de căderi și ar fi deja a treia consecutivă. Acțiunile europene au crescut, conduse de Wall Street, care i-a scos pe investitori din depresie.

Lista produselor și întârzierea unor tarife deschide ușa unei apropieri între cele două puteri. Nu s-au înregistrat progrese de când țara asiatică a decis săptămâna trecută să-și devalorizeze moneda (yuanul) la un nivel minim de șapte ani.

Președintele SUA, Donald Trump, amenințase că nu va mai negocia. Ambele țări, cele mai mari două economii din lume, au avut întâlniri diferite de la sfârșitul anului trecut pentru a încheia un acord comercial permanent. Un pact care să pună capăt tensiunilor lor comerciale și care, în schimb, în ​​fiecare zi părea mai îndepărtat și mai improbabil. Totul este încă în aer: următoarele întâlniri dintre cele două puteri sunt programate, în principiu, pentru septembrie.

Creșterile au venit când Ibex 35 a indicat noi minime anuale. Selectivul spaniol menține în continuare creșteri anuale de aproximativ 2%. Situația devenise dificilă, cu Dax-ul german care scădea cu până la 1%, cu datele proaste despre încrederea investitorilor care s-au redus la nivelurile de acum opt ani. Gestul american față de China este o ușurare ușoară în mijlocul furtunii de vară pe care o suferă investitorii.

Război comercial, Italia. și acum și Argentina

Ultimul șoc la bursa spaniolă a venit Argentina. Partidul primului ministru al țării, Mauricio Macri, a pierdut primarele din acest weekend, pe care, în schimb, le-a câștigat noul lider peronist Alberto Fernández. Acest lucru a provocat teamă investitorilor: piața de valori argentiniană s-a scufundat ieri cu 37%, în același timp în care moneda țării, peso-ul, a suferit un colaps marcat. Un scenariu care ar putea fi repetat astăzi.

Astfel, Argentina este încă un front care se deschide către piața spaniolă care, la fel ca restul piețelor din întreaga lume, este marcat în acest 2019 de evoluția război comercial între Statele Unite și China.

La fel, și investitorii din Europa de astăzi își îndreaptă privirea Italia. Senatul țării decide astăzi o dată pentru a efectua moțiunea de neîncredere împotriva premierului, Giuseppe Conte, prezentată de vicepremierul de extremă dreapta Matteo Salvini. Votul în Camera superioară transalpină va avea loc la ora 18:00 (în Spania continentală), astfel încât piețele Vechiului Continent vor fi deja închise atunci când se știe.

"În cazul în care Conte nu obține suficient sprijin parlamentar și moțiunea de cenzură va continua, va trebui să predea demisia șefului statului, Sergio Mattarella", anticipează ei din Renta 4. În acest caz, acești analiști explica, Mattarella va avea trei posibilități: să încerce formarea unui alt executiv cu actuala componență a parlamentului, să numească un guvern tehnic și provizoriu sau să dizolve camerele și să convoace alegeri.

Și o altă moțiune de cenzură ar putea avea loc în Regatul Unit pe 9 septembrie împotriva premier, Boris Johnson. Aceasta urmărește oprirea ieșirii Regatului Unit din Uniunea Europeană fără un acord (sau un Brexit dur), o opțiune pe care șeful Executivului britanic nu o exclude pentru a efectua „pauza” da sau da pe 31 octombrie ( Mananc tarziu).

Revenirea câștigurilor este o veste bună pentru acțiuni după câteva zile de instabilitate, dar nu este suficientă pentru a elimina riscurile negative. Faptul este că Ibex 35 arată o anumită slăbiciune de ceva timp, în mare parte datorită ponderii ridicate a indicelui sectorului bancar spaniol.

De fapt, indicele este singurul din zona euro care a fost foarte aproape de înregistrare scade cumulatul din 2019. Pentru aceasta, trebuie să scadă încă mai mult de 1% față de nivelurile sale actuale, sub cele 8.539 de puncte cu care a închis anul trecut.

„Transferul gamei de asistență de 8.730-8.800 de puncte este orice altceva decât bullish”, explică, de asemenea, din Ecotrader. Deci, unde se îndreaptă Ibex 35? Pe termen scurt, va fi capabil să experimenteze „recuperări vulnerabile”, indică aceștia, dar vor exista și alte căderi „spre minimele de Crăciun din 8.286 de puncte„Prin urmare, indicele poate avea în continuare o călătorie descendentă cu până la 4% față de nivelurile sale actuale de tranzacționare.

Pentru a evita acest lucru, ar trebui să depășească 8.975 de puncte și apoi în 9.065 puncte. „Vedem că este dificil ca rebotul să depășească această rezistență”, spun ei de la Ecotrader, deoarece presupune creșteri de până la 5%.

Noile minime istorice ale cuva de retentie

Confruntați cu toate aceste incertitudini, investitorii se refugiază în active considerate sigure, cum ar fi chirie fixă. Cel mai mare exemplu în acest sens sunt minimele istorice pe care datoriile suverane germane continuă să le înlănțuiască săptămână după săptămână.

Randamentul obligațiunii germane pe zece ani (cuva de retentie) marchează un nou record minim astăzi în -0,61%. Un nivel care astăzi determină creșterea primelor de risc ale unei mari părți din alte țări europene, care măsoară diferențialul dintre venitul fix german și cel național.

În Spania, acesta cedează la 83 de puncte de bază, cu dobânda obligațiunii pe 10 ani la 0,21%. Trezoreria publică a plasat 4.521 milioane în această zi într-o licitație de facturi de 6 și 12 luni.

Banca pierde în greutate pe Ibex 35

La nivel corporativ, câștigurile din această marți pe piața bursieră sunt conduse de valorile pedepsite de războiul comercial - ArcelorMitall a înregistrat o creștere de 5,3% și Cie Automotive 2,5%. La rândul său, Acerinox a avansat cu 1,25%.

Sectorul bancar a susținut, de asemenea, creșterile. BBVA a crescut cu 1,8%, iar Bankia, cu 1,3%, recuperând o parte din terenul pierdut ieri pe piață după „foarfeca” Credit Suisse. Pe de altă parte, CaixaBanki (-1,14%) se numără printre cele mai grave valori ale ședinței după ce astăzi a suferit o nouă reducere a prețului țintă de către Jefferies (l-a redus la 3,2 euro pe acțiune).

Pe de altă parte, valorile mobiliare din Santander, care au scăzut cu aproximativ 1%, au înregistrat avansuri de 1,1%. Banca este expusă situației din Argentina, la fel ca și alte companii precum Telefónica și Mapfre, care se închid practic. În aceeași situație vedeți Prosegur, care scade cu mai mult de 20% în două zile pe piața continuă.

Cu toate acestea, sectorul bancar a pierdut în greutate în ultimele săptămâni în Ibex 35. O pondere pe care, pe de altă parte, au câștigat companiile de electricitate ale selectivului: Iberdrola i-a dat ieri sorpasso Santander în capitalizarea pieței. În timp ce sectorul energetic a crescut cu 10% până acum în ultimii ani, cel din sectorul financiar acumulează o scădere de 12%

IAG este printre companiile cu cele mai mari pierderi, scăzând cu 0,89%. Cel mai rău a fost Cellnex, care a scăzut cu 2,4%, Aena, 1,5%, iar Amadeus a pierdut 1,1%.

Pe de altă parte, Indra și-a văzut potențialul pe bursă redus de Credit Suisse, la 8 euro pe acțiune. În același timp, acești experți au ridicat prețul țintă al Merlin Properties (la 13,39 euro pe acțiune), ale cărei acțiuni scad moderat.

Trebuie amintit că listarea companiei de ciocolată Natra va fi suspendată la închiderea pieței după oferta de achiziție publică (OPA) a Investindustrial.

Date macro

În cele din urmă, în ceea ce privește agenda macro a zilei, astăzi s-au remarcat datele privind inflația din iulie în Statele Unite: a crescut la 1,8% față de anul anterior, mai mult decât se aștepta prin consensul pieței.

Aceeași referință a fost publicată anterior în Germania și Spania. În ambele cazuri, indicele prețurilor de consum (IPC) a fost în conformitate cu așteptările, cu creșteri anuale de 1,7%, respectiv 0,5%.

Între timp, în Regatul Unit s-a știut că rata șomajului a crescut ușor în iunie la 3,9%.