Asia a devenit una dintre zonele geografice în care trebuie să fii investit. Deși scăderile de pe piețele de valori de anul trecut au lăsat evaluări atractive în acțiunile acestor companii, împreună cu relaxarea majorărilor ratei dobânzii în care pare să fi intrat Rezerva Federală SUA, importanța sa transcende simpla poziție tactică pe termen scurt.

pondere

Eclipsate de umbra Chinei și etichetate ca piețe emergente pentru o lungă perioadă de timp, unele dintre aceste țări sunt deja considerate de investitorii profesioniști ca fiind dezvoltate, iar ponderarea lor în indicii globali nu reflectă exact importanța pe care au atins-o creșterea lor economică și relațiile comerciale.

"Chiar dacă Coreea de Sud este a douăsprezecea cea mai mare economie din lume, înaintea Spaniei, ea apare în continuare pe indicii piețelor emergente. Dar acțiunile din Asia, ținând seama atât de țările dezvoltate, cât și de cele emergente din această zonă, reprezintă 25% din capitalizarea de piață globală, iar din acest procent doar 15% sunt disponibile pentru investitorii străini ", spune Marta Díaz Bajo, director de analiză la atl Capital, pentru care investițiile în Asia s-ar putea să nu fie încă echivalente cu importanța sa economică, cu excepția Japoniei și nici cu dimensiunea pentru că "nu sunt la fel de consolidate ca SUA sau Europa. Cu toate acestea, a fi în afara ariei geografice care crește cel mai mult în lume ar fi o greșeală, în opinia noastră", subliniază el.

Previziunile diferitelor firme de consultanță arată că patru dintre cele mai mari cinci economii din lume în 2030 vor fi asiatice, date care, potrivit lui Carlos Farrás, partener administrativ al DPM Finanzas, arată o schimbare clară de paradigmă. „Dacă acesta este cazul, pare clar că ponderea în portofoliile de active din această zonă geografică trebuie să crească și că se ridică la 20%, diversificat, dintre care între 10 și 15% ar trebui alocate veniturilor variabile”, recomandă.

Stabilirea de noi tarife la exporturile chineze ar crește riscul de recesiune în SUA și, în consecință, Trump și-ar reduce șansele de a fi reales.

Un procent împărțit de experții consultați, dar ținând cont de faptul că aceștia trebuie să fie un investitor cu un orizont de timp pe termen lung pentru a-și putea asuma golul pe care îl experimentează aceste piețe, mai mult afectat de factori externi decât de dinamica internă a economiilor lor . "Multe țări emergente au învățat lecții importante din ultimele crize pe care le-au experimentat. Băncile lor centrale sunt acum mai credibile și țări precum China au învățat să îmblânzească inflația prin ghidarea politicii bugetare", explică ei în SYZ AM.

Umbra gigantului asiatic este încă prea lungă pe piețele emergente, dar rămâne atractivă pe cont propriu, în ciuda fricii de a încetini creșterea și a existenței anumitor bule în cadrul economiei sale. Stefan Scheurer, strateg de investiții la Allianz Global Investors, explică faptul că o treime din 30% pe care China o cântărește în MSCI EM Index este alcătuită din cele trei mari companii de tehnologie chineze (Baidu, Alibaba, Tencent). Și o parte importantă sunt firmele cu o capitalizare de piață de 100 de miliarde de dolari.

Război comercial

Există un alt factor care poate contribui la stimularea creșterii țărilor asiatice: războiul comercial dintre SUA și China. „Unele țări din Asia de Sud-Est vor fi marii beneficiari ai unei tendințe abia începute, a deplasării capacității de producție din China către țările cu mai puțină presiune în ceea ce privește tarifele, deoarece confruntarea cu Statele Unite este o strategie importantă Mă îndoiesc că va dispărea mult timp ”, subliniază Diego Fernández Elices, director general de investiții A&G Private Banking.

Negocierile dintre SUA și China vor da roade într-un anumit tip de acord, chiar dacă este doar cosmetic, deoarece este în interesul ambelor părți

Și există și motive mai banale pentru a crede că conflictul se va dezumfla. "Negocierile dintre SUA și China vor da roade într-un fel de acord, chiar dacă este doar cosmetic, deoarece este în interesul ambelor părți. Președintele chinez Xi Jinping se luptă să conțină încetinirea economiei sale, în timp ce Trump se confruntă cu alegeri anul viitor. Stabilirea de noi tarife la exporturile chineze ar crește riscul de recesiune în SUA și, prin urmare, i-ar reduce șansele de a fi reales. Dacă previziunile noastre sunt îndeplinite, piața ar trebui să revină puternic de ambele părți ale Pacificul ”, avertizează Almudena Benedit, directorul de administrare a portofoliului pentru Iberia la Julius Baer.

Capacitatea de a rezista volatilității acestor piețe este esențială pentru menținerea investițiilor pe termen lung. „În Asia există o creștere mondială și are mult potențial, dar acestea sunt foarte volatile și au o componentă de incertitudine legată în general de guvernanța corporativă și de factorii politici care le fac mai imprevizibile pe termen scurt. procentual, dar în acest tip de piețe, mai mult decât în ​​oricare altul, recomandăm investiții prin fonduri de investiții gestionate profesional și corect diversificate ”, spune Fernández Elices.

Piața bursieră asiatică ar trebui să își asume, ca regulă generală, între 10 și 12% din ponderea acțiunilor, inclusiv Japonia, Coreea de Sud, China și Taiwan și Hong Kong

O abordare împărtășită de Marta Díaz-Bajo. "Investitorii străini sunt, în general, foarte înclinați să părăsească aceste piețe în fața unor vești proaste, a mișcărilor în aceste valute. Nu o văd încă ca pe ceva strategic, dar la Atl Capital credem că ar trebui să fie. Dar, din cauza volatilității prezenți, reprezentarea lor în portofolii nu ar trebui să fie echivalată cu importanța lor economică sau cu dimensiunea piețelor lor. Piața bursieră asiatică ar trebui să își asume ca regulă generală între 10 și 12% din ponderea acțiunilor, inclusiv Japonia, Coreea de Sud, China și zona sa de influență, cum ar fi Taiwan și Hong Kong, și alte țări în procente mici. Această proporție ar putea crește pentru acele profiluri cu toleranță ridicată la risc, cu investiții în jur de 20% din acțiuni și între 5 și 10% în Asia venit fix, cu excepția Japoniei ", recomandă.

În orice caz, recomandarea experților este de asemenea de acord să utilizeze fondurile de investiții sau ETF-urile drept cele mai potrivite vehicule pentru realizarea investiției. „De îndată ce începem anul acesta, le-am sugerat investitorilor mai dispuși să își asume riscul să încorporeze în portofoliile lor bursa emergentă, fie prin fonduri globale în care Asia este supraponderală, fie prin fonduri specializate în această zonă geografică, fără a include Japonia. Se recomandă maximum 15% din portofoliul total. În unele cazuri, dacă capitalul propriu este mai mare, am propus, de asemenea, un fond global de datorii emergente pe termen scurt care să combine datoriile emergente în moneda locală sau într-o monedă dură, fără depășește 5% din investiția totală recomandată ", spune José María Luna, director de analiză la Arquia Banco.

Pentru profiluri conservatoare și echilibrate, recomandăm fonduri globale, în timp ce pentru cei mai agresivi facem distincția între Asia și America Latină

În Abante, ei sunt mai cumpătați în recomandările lor despre Asia. Ángel Olea, directorul de investiții al companiei, explică faptul că nivelul de expunere la această zonă geografică pe care o recomandă în prezent este de aproximativ 5% într-un portofoliu global pentru cele mai riscante profiluri. Un procent care a crescut cu două puncte de la sfârșitul anului trecut. În portofoliile mixte, expunerea la piețele emergente variază între 2% și 4%.

Miguel Ángel García, directorul de investiții al Diaphanum, sfătuiește să dețină poziții pe piețele emergente chiar și în profiluri moderate. "Ponderea fondurilor emergente în portofolii reprezintă între 10 și 15% din acțiuni. Pentru profiluri conservatoare și echilibrate recomandăm fonduri globale, în timp ce în cele mai agresive facem distincția între Asia și America Latină, dând o pondere puțin mai mare primelor", asigură el.

La Deutsche Bank au și țări asiatice pe lista preferatelor pe piețele emergente, dat fiind că „au elemente fundamentale mai bune și există un risc politic mai redus”, a declarat Rosa Duce, economistul-șef al băncii în Spania. "În portofoliul nostru moderat, ponderea medie a pieței bursiere emergente este de obicei de 10%, iar obligațiunile emergente, de 5%. Dar în acest moment le-am ridicat la 12 și, respectiv, la 8%", conchide el.