Greenspan revoluționează

Evaluare Impactul

Pentru Știri Sharecast

Știri Sharecast | 11 februarie 2004

În 1873 a fost proclamată Prima Republică din Spania. Înființarea sa a venit cu o perioadă istorică foarte tulbure în care președinții s-au succedat la fiecare câteva luni și incidentele au fost foarte numeroase, până în 1874 generalul Pavía a dizolvat Cortes și Alfonso XII a fost proclamat rege al Spaniei.

Unele țări precum Franța au fost foarte critice față de republică, astfel încât presa, care era atunci singurul mijloc de comunicare, a fost trimisă în largul său și cu mare sarcasm despre succesiunea președinților (Figueras, Pi y Margall, Salmerón și Castelar en one anul) și incidentele care au urmat. Așa că un comentariu dintr-un ziar francez a intrat în istorie care, batjocorind toată această instabilitate, a comentat într-o bună zi:

„Calma revine din nou în Spania. Incidentele de astăzi au fost doar faptul că un înalt funcționar al Bisericii și doi generali au fost asasinați pe drumul public, precum și alți oficiali de rang inferior, Castelar și Pi Margall au avut o discuție în care au a venit la bătaie, primarul Rivero a fost naționalizat ca german și unii politicieni au suferit bătăi în Andaluzia ".

Astăzi am putea aplica această anecdotă. Dacă cineva ne-ar întreba „Cum stau lucrurile pentru piețe după cuvintele lui Greenspan?”, Am spune sarcastic ca acel ziar francez: „Nimic, nimic, lucrurile se liniștesc, obligațiunile și euro au luat o linie la etaj pe care o are vecinul de la etaj. vino acasă cu o dungă albastră în mână după ce a rupt graficul de pe acoperiș și genți, deși într-o măsură mai mică, și atunci. Nimic de importanță, două sau trei crime și câteva demisii de la guvern, calmează-te ".

Și este că Greenspan continuă să aibă multă putere pe piețe. A fost programarea cheie a zilei și, desigur, nu a dezamăgit. Rezumând multe, acestea ar fi cheile cuvintelor sale:

1.- Criticați acum deficitul clar.

2.- El spune că dolarul scăzut va contribui la reducerea deficitului, ceea ce este foarte rău pentru dolarul care va avea o perioadă foarte proastă.

3.- El spune că poate avea răbdare pentru o lungă perioadă de timp, deși, desigur, cândva va trebui să crească ratele, ceea ce este foarte bun pentru obligațiuni și bun pentru piața de valori.

4.- Credeți că creșterea economică începe să fie fiabilă, dar, așa cum am spus mai devreme, deficitul ar putea să o strice.

5.- El crede că investițiile străinilor în datoria țării sale nu sunt în pericol, încercând să elimine o mare teamă pe care mulți dintre noi o avem în continuare. Desigur, acest lucru va continua să fie cazul atâta timp cât dolarul rămâne slab și dacă va crește, probabil că vom reveni cu toții, avantaje ale acestei economii.

În acest link puteți găsi textul integral al discursului în limba engleză:

Ziua a fost liniștită până atunci, cu Ibex oarecum deprimat din cauza prăbușirii puternice de ieri a pieței de valori argentiniene cu o scădere de peste 8%, deși mai târziu și-a revenit în cursul zilei după ce a cunoscut oferta de preluare lansată pe Disney pentru un milionar autentic În SUA Dar liniștea a fost spartă la cinci după-amiaza, odată cu apariția lui Greenspan pe scenă. Discursul a provocat o creștere violentă a euro față de dolar, care chiar înainte de a începe era la 1,2675 și a ajuns la 1,2837! Același lucru pentru obligațiuni, Bund, care a fost chiar peste 114,50, în câteva momente a crescut până la 115,14 nu mai puțin. Într-o măsură mai mică, acțiunile au rupt, de asemenea, maxime și sunt deja în mod clar peste retragerea Fibonacci de 61,8 la sută a creșterii anterioare, astfel încât perspectivele rămân bullish.

Acum cheia este pe Wall Street. Dacă el confirmă totul, ar fi foarte optimist, dar de la această scriere încă nu a depășit nivelurile cheie, așteptați ca SP să rupă nivelul important de rezistență de 1160 de mai sus, care este retragerea cu 50% a lui Fibonacci. Dintre toate tendințele descendente, fie 1120 de mai jos, care ar deschide ușile unei corecții serioase, fie Dow Jones face același lucru cu 10.700 sau deschide ușile fricii pierzând 10.365-10.400. În acest interval, zona de plafon a fost deja atinsă și iată cheia, dacă sparg Dow-ul ar putea ajunge la 11.000 și SP la 1.200 și toate cu ele și dacă nu reușesc, atunci dublu și ceea ce a fost dat s-a terminat. Toată această situație tehnică cheie este deja detectată de comunitatea analiștilor americani care sunt destul de neliniștiți în ultimele zile.

Vedeți acest link pe site-ul Chart Watchers, care este foarte prestigios, deoarece printre alți analiști tehnici foarte ilustri sunt nimeni altul decât cunoscutul John Murphy, autorul celei mai populare cărți de analiză tehnică din istorie.

Mai exact, analiza interesantă este cea a lui Richard Rhodes, care detectează modul în care Dow Jones a ajuns la un punct în care ar putea fi pe punctul de a obține un top dublu care ar putea fi foarte bearist în opinia sa. Graficul merită o privire.

Astăzi, citind buletinul informativ The Granville Market Letter de Joseph E. Granville, care este, de asemenea, foarte cunoscut, am observat că acest analist, care a fost optimist până foarte recent și de ceva vreme, a devenit recent bearish, cu câteva argumente pe care mi le-am dorit pentru că m-au lăsat destul de gânditor, întrucât adevărul nu căzuse în ei și Granville pare destul de rezonabil atunci când le comentează.

Reflecția pe care o face Joe Granville este dacă nu ne-am putea confrunta cu o repetare a istoriei în același moment al ciclului, știți deja că în martie s-a încheiat ceea ce sa dat despre ascensiunea din 2000. Presupun că această opinie va da să vorbim despre și în curând se va deschide o dezbatere despre aceasta în SUA, așa că va fi o chestiune curioasă de urmat.

Pentru a încheia cu aceste exemple despre câți analiști încep să se îndoiască în acest moment, voi încheia cu o frază pe care Charles Biderman o introduce astăzi în actualizarea sa, precum și cine nu dorește lucrul. De fapt, este ultima frază a raportului său extins și amănunțit:

"Să vedem cum se ocupă piața bursieră de aceste noi oferte în următoarele două zile. Dacă calendarul se extinde săptămâna aceasta și următoarea, ne așteptăm să devenim urcători în acest weekend."

După cum putem vedea, după ce ați fost destul de optimist și acum ați fost neutru, dacă observați anumite condiții ale aprovizionării cu hârtie de către cele instituționale, acesta ar putea deveni bearish în acest weekend.

După cum putem vedea din toate aceste exemple, se pare că este un moment destul de important de răscruce de drumuri pe Wall Street pe care încă nu știm dacă va fi rezolvat cu o consolidare a tendinței ascendente sau cu începutul primului corectie serioasa.de luni. Nu trebuie să anticipăm nimic din cele văzute în ultima vreme și cel mai bine este să așteptăm ca analiza tehnică să confirme că nivelul cheie cade primul și cu ce intenții cu un cap rece, oricât de multe aparențe ar continua să crească. În cazul unei erupții, fie deasupra, fie dedesubt, trebuie să așteptați puțin pentru a vă asigura că nu este o eroare falsă înainte de a vă întoarce invers. O vom comenta în timp util.

După cum am menționat la început, cuvintele lui Greenspan au provocat o mișcare puternică astăzi, ceea ce este foarte normal în zile ca astăzi. În această direcție, este foarte interesant să vedem acest bun studiu realizat de Lehman Brothers despre reacțiile piețelor la zile precum declarația bianuală de astăzi a Greenspan în fața Congresului. Ia notă pentru că merită:

- 17 februarie 2000: bancnotele pe 10 ani cresc 2 puncte de bază în rata dobânzii, SP invariabil.

- 20 iulie 2000: note -15; SP +0,9 la sută.

- 13 februarie 2001: note +2; SP -0,9 la sută.

- 18 iulie 2001: note -10; SP -0,6 p.c.

- 27 februarie 2002: note -9; SP invariabil.

- 16 iulie 2002: note +9; SP -1,8 la sută.

- 11 februarie 2003: note -1; SP -0,8 la sută.

- 15 iulie 2003: note +20; SP -0,3 la sută.

Vedem că se confirmă că sunt de obicei zile cu multă mișcare.

Este, de asemenea, interesant să vedem în acest studiu Lehman reacțiile piețelor la schimbările de prejudecată ale Fed:

- 12 august 2002: FED iese dintr-o perioadă considerabilă cu rate scăzute; Notele de 10 ani scad 1 punct de bază; SP +1 la sută.

- 28 octombrie: FED continuă să mențină perioada considerabilă; notele scad 7 puncte; SP +1,5 la sută.

- 12 noiembrie: FED declară că va exista șomaj ridicat până în 2005; note -3; SP +1,1 la sută.

- 28 ianuarie: FED se schimbă pentru a putea fi răbdători pentru o perioadă considerabilă de timp; note +11; SP -1,4 la sută.

În altă ordine de idei, astăzi Investors Intelligence și-a publicat cifrele de sentiment de piață în rândul managerilor profesioniști, cu următoarele rezultate:

- Taurii au scăzut de la 57 la sută la 56,6 la sută.

- Urșii cresc de la 19 la 19,2 la sută.

- Taurii care așteaptă corectarea cresc de la 24 la 24,2 la sută.

După cum putem vedea, situația continuă cu puține variații, găsind operatorii la o extremă de sentiment de euforie și încredere în creșterile viitoare cu puține precedente istorice.

În esență, cuvintele lui Greenspan au provocat o zi foarte aglomerată, în special în obligațiuni și valute, beneficiind în mod clar de obligațiuni și afectând foarte mult dolarul. Pe de altă parte, pungile ar fi trebuit să fie mult mai în favoarea acestor cuvinte, dar sunt încă în tonica lor de greutate enormă, unde este dificil să te miști. Cu toate acestea, în cele din urmă crește din nou. Confirmarea sau nu a acestui proces este acum în mâinile Wall Street, până când coada totul este taur, cred mulți, așa că pentru a confirma un nou picior ascendent, Dow trebuie să spargă 10.700 și SP 1160.


*** Pe de altă parte, puteți vedea știrile evidențiate pentru mâine în Europa și Asia:

Comenzi de mașini în Japonia.

La ora 08:00 PIB preliminar al Germaniei pentru al patrulea trimestru.

La 08:45 producție industrială în Franța.

La 08:45 a.m. PIB-ul celui de-al patrulea trimestru preliminar din Franța.

La ora 10:00 buletinul lunar al BCE.

Rezultate Barclays.

Rezultate BT

Rezultatele Credit Suisse.

Rezultatele Electrolux.

Rezultate France Telecom.

Marconi rezultă.

Rezultate Pirelli.

Rezultate Saab.

Rezultatele Societe G.

Rezultate Tiscali.

Rezultate Unilever.

În Spania rezultatele Gas Natural, TPI și Amadeus.

*** În sfârșit, acestea vor fi punctele culminante pentru mâine și poimâine în SUA. Mâine avem date importante.

- Oprire săptămânală. Date anterioare: 356.000. Prognoza: 345.000. Evaluare: 3-4. Impactul pieței bursiere: Piața dorește ca aceasta să iasă cât mai scăzută posibil după dezamăgirea cauzată de datele recente din ultimele două luni de ocupare a forței de muncă generale care au arătat că piața muncii continuă să aibă multe probleme în crearea de locuri de muncă.

- Stocuri de afaceri din decembrie. Date anterioare: +0,3 la sută. Prognoza: +0,2 la sută. Evaluare: 2. Impactul pe piața bursieră: date cărora nu li se va acorda prea multă atenție, deoarece piața este deja conștientă că nivelul general al stocurilor este foarte scăzut, ceea ce este bun pentru economie deoarece reconstrucția sa înseamnă creștere.

- Vânzări cu amănuntul pentru ianuarie. Date anterioare: +0,5 la sută și +0,1 la sută dacă scoatem mașinile. Previziuni: invariabil și respectiv +0,5 la sută. Evaluare: 4. Impactul pe piața bursieră: date importante și care generează de obicei volatilitate atunci când se stinge. Piețele bursiere doresc ca acesta să iasă cât mai sus posibil pentru a se asigura că creșterea PIB-ului va rămâne puternică, având în vedere că cheltuielile consumatorilor sunt elementul care ponderează cel mai mult.

-Greenspan vorbește despre politica monetară către Comitetul bancar al Senatului. Evaluare: 3. Impactul pe piața bursieră: Știm deja cum piața ia orice frază de la Greenspan, astfel că acest tip de intervenție generează de obicei o volatilitate ridicată, deși va fi o repetare a zilei anterioare, deci este mai puțin probabil să se întâmple.

- Deficitul comercial din decembrie. Date anterioare: -38.000 milioane de dolari. Prognoza: 40.000 milioane de dolari. Evaluare: 3-4. Impactul pe piața bursieră: aceasta este una dintre cele mai mari probleme în așteptare ale economiei SUA, astfel încât piața dorește ca aceasta să iasă cât mai jos posibil.

- Ianuarie preturi de import. Date anterioare: +0,1 la sută. Evaluare: 1. Impactul pe piața de valori: Nici unul, această cifră va trece neobservată.

- Indicele preliminar al încrederii consumatorilor din februarie Universitatea din Michigan. Date anterioare: 103,8. Prognoza: 104. Evaluare: 4. Impactul pe piața de valori: Date importante care vor fi studiate pe larg. Piața dorește ca cât mai mare posibil să vadă că cheltuielile consumatorilor vor rămâne ridicate și, prin urmare, creșterea PIB va fi robustă, deoarece greutatea sa este fundamentală în această cifră.

Notă: evaluările mele merg de la 1 la 5 în funcție de importanța mai mică sau mai mare a știrilor și volatilitatea pe care le pot genera pe piețe.