Șeicul din Qatar a solicitat tot felul de viitoare clauze de salvgardare pentru a împrumuta 1.000 de milioane de euro către El Corte Inglés și Gimeno le-a acordat. Grupul va trebui să plătească 300 de milioane ca penalități dacă nu își respectă planul de afaceri și dacă acționarii săi majoritari și investitorul însuși vând acțiuni.

auriu

Publicat 09/04/2015 04:00 Actualizat

Fostul prim-ministru qatari Sheikh Hamad Bin Jassim Bin Jaber Al Thani Acesta va fi, în termen de trei ani, acționarul de referință al El Corte Inglés cu între 10% și 12,5%. Șeicul miliardar a acordat un împrumut de 1.000 de milioane de euro grupului de distribuție spaniol și, în același timp, a cerut un număr mare de clauze și garanții pentru a asigura un viitor liniștit în companie sau, în caz de dezastru, o ieșire foarte plătită.

Șeicul pare să se îndoiască de viitorul uriașului Spaniol și a negociat două căi de ieșire sau compensare pentru care, în cel mai rău caz (ceva ce nici El Corte Inglés, nici băncile creditoare și nici analiștii nu cred că se va întâmpla) ar pune în buzunar încă 3% din capital sau, după caz, 300 de milioane de euro. Covorul dvs. de aur este stabilit la această sumă prin aplicarea procentului de 3% la evaluarea globală a companiei folosită ca referință în operațiune (10.000 de milioane de euro).

Dacă dezamăgirea are loc în termen de 5 ani, șeicul ar putea adăuga acel 3% la 12,5% pe care îi va controla deja, în virtutea conversiei celor 1.000 de milioane de euro a împrumutului în acțiuni de grup. Ar controla 15,5% din capitalul grupului sau ar primi acele 300 de milioane de euro drept penalități pentru nerespectarea clauzelor.

Dacă El Corte Inglés nu realizează o creștere de 12% a ebitda în cinci ani sau unii dintre acționari, inclusiv șeicul, vând, clauzele de penalizare ar fi activate

Prima dintre clauze, de 1%, ar fi activat în cazul în care El Corte Inglés nu este în măsură să-și îndeplinească planul de afaceri pe cinci ani, care prevede o rată de creștere anuală acumulată de ebitda (rezultat brut de exploatare) de 12%, după cum a raportat compania în sine.cumpanie.

Acel 1% va fi plătit dacă abaterea de la planul de afaceri menționat (înregistrată ca medie ponderată) trece de la 95% din gradul de conformitate la 65%, spune grupul, care vrea să clarifice faptul că nici măcar în cele mai rele vise dintre managerii săi oferă posibilitatea de a nu realiza aceste creșteri, care sunt foarte ușor de gestionat într-un mediu de consum îmbunătățit și eficiență a managementului.

Și pentru ca șeicul să poată dormi puțin mai liniștit, compania prezidată de Dimas Gimeno i-a „dat” o clauză confuză, evaluată la 200 de milioane de euro (2% din cei 10.000 de milioane de euro)), care va fi activat în cazul în care unii dintre acționarii actuali decid să părăsească grupul (Ceslar și Mancor, acționarii rebeli, au această opțiune în vedere).

După 4,5 ani de la semnarea contractului cu șeicul Al Thani, dacă vreun acționar actual sau investitorul însuși decide să vândă, penalizarea va fi activată, așa cum a recunoscut El Corte Inglés.

Acest lucru se va întâmpla și în cazul în care compania decide să devină publică. (Aceasta a fost ideea regretatului președinte, Isidoro Álvarez) și în acest proces, evaluarea grupului s-a deteriorat sub cele 10 miliarde stabilite ca referință la intrarea șeicului arab.

Cu toate acestea, sursele companiei minimizează această clauză, deoarece consideră că aceste evenimente sunt ipotetice și au puține șanse să se materializeze.