Nivelul datoriei contractate de grup face ca continuitatea sa să fie imposibilă cu același număr de fabrici și angajați din Europa

oțelului

Grupo Celsa, deținut de familia Rubiralta, este unul dintre puținii giganți industriali catalani care s - au întâlnit cu sfaturi pe care Jordi Pujol le-a dat companiilor în timp ce era președinte al comunității: internaționalizează și inovează. Fără noroc aparent, având în vedere situația delicată cu care a aterizat în secolul XXI. De la un simbol industrial născut în 1967 la un gigant cu picioare de lut în doar 50 de ani.

Celsa Group, numele holdingului cu sediul central din Castellbisbal și prezidat de Francesc Rubiralta, moștenitorul unuia dintre fondatori, pregătește un nou plan de afaceri asta se întâmplă să nu mai fie un gigant și să se adapteze în mărime la noua și delicata sa situație. Primii săi directori vor fi examinați în curând de bancă, căreia îi datorează 2.700 milioane de euro Nu pot plăti.

Numărul 48 din lume

Compania a ajuns în 2013 la un acord cu băncile care i-a permis să câștige câțiva ani, dar insuficient. piața oțelului, principala specialitate a grupului, se află într-o fază terifiantă de contracție a cererii. Dintre primii zece producători mondiali, șase sunt companii chineze. Celsa este al 48-lea din lume. Nu se mai vinde și chinezii o fac, dacă este necesar, pentru sub prețul pieței în dumping care sperie industria.

Celsa a fugit să cumpere companii din întreaga lume cu credit. Au fost anii buni ai expansiunii economice. Astăzi, în ciuda faptului că aveți un EBITDA pozitiv (rezultatul operațional) costurile financiare vă împiedică să progresați.

EBITDA pozitiv nu este suficient pentru a plăti

Din cele 2.700 de milioane pe care banca le-a extins în 2013, majoritatea entităților care distribuie datoria într-un împrumut sindicalizat sunt spaniole: Sabadell Bank (360 milioane EUR), BBVA (360), Santander (350), Caixabank (300), Bankia (215), Popular (205) și Abanca (140). Numai dintre aceștia dețin 70% din Datoria Rubiralta.

Capacitatea de producție în exces instalată în sectorul siderurgic mondial nu a împiedicat, totuși, ca rezultatul operațional să rămână pozitiv. În 2013, grupul a realizat un EBITDA de 127 de milioane de euro; cifra a crescut la 150 de milioane în 2014; anul trecut, conform datelor nepublicate încă oficial la care a avut acces Cronica globală, rezultatul a fost de 180 de milioane; și, într-o estimare optimistă, se așteaptă să atingă 275 milioane în acest an.

Băncile refuză să fie acționari

Această cifră nu permite în niciun caz se ocupă de rambursarea datoriilor. Între amortizarea capitalului și dobânzile (care sunt de 3%) puteți plăti randamentele convenite până în 2017. În luna noiembrie a acestui an trebuie să plătiți 63 de milioane plus dobânzi. În 2017, cifra crește, conform datelor financiare cunoscute prin acest mijloc, la 739 milioane plus dobânzi.

Prin urmare, Celsa continuă să ceară băncii modificări în structura datoriei respective. De fapt, din cele 739 de milioane care ar trebui plătite anul viitor, puțin mai mult de 555 sunt schimbabile pentru acțiuni. Aici apare prima problemă: nici banca nu are interes să devină nou acționar al Celsa nici familia proprietar nu este încântată să aibă parteneri noi în capitală și, prin urmare, în organele de conducere. Ca și când toate acestea nu ar fi suficiente, conform calendarului convenit în 2013 cu creditorii, în 2018 gigantul siderurgic trebuie să îndeplinească scadența de 1.922 milioane de euro.

ERE la vedere și lichidarea fabricilor

Băncile au decis să anticipeze evenimentele, după ce au primit unele cereri de amânări în ultimele luni, chiar mai puțin. În timp ce proprietarii Celsa insistă să își facă noul plan de afaceri să se așeze la bănci, creditorii vor solicita în curând o revizuire independentă a afacerii (IBR), care este o revizuire externă a afacerii. Compania obișnuită care lucrează pentru acest grup de bănci este FTI, deși nu a fost încă desemnată, potrivit presei financiare familiare cu situația.

"Celsa - explică un analist financiar implicat în grup - are un nivel de datorie tipic unei alte ere. Nu va fi vândut așa cum s-a spus, deoarece excesul de capacitate instalată în lume face ca această operațiune să fie neviabilă și nimeni nu va dori fabrici, cu excepția unor excepții.Soluția noului plan de afaceri al grupului implică centre apropiate, reduce personalul și faceți întregul cluster mult mai mic. Adaptați-vă la noua realitate a pieței ".

Celsa are instalații industriale în Regatul Unit, Polonia, Franța, Norvegia și Spania. Pe ultimul teritoriu, are centre de producție în Barcelona, ​​Santander, La Coruña și Țara Bascilor.